| 主权项 |
一种期权式竞拍的数据处理系统，其特征在于，该系统包括：资料库模块，其中包括：信息存储单元，存储有竞拍数据信息，包括竞拍人信息，实物标信息，虚物标信息；规则存储单元，存储有数据处理规则；数据处理模块，其中包括：第一计算单元，检测到输入的竞拍到期时间，标的物价格，竞价幅度，波动率的多维度变量，建立对当前竞拍的期权进行二叉树模拟模型定量计算，进而自动计算出竞拍的期权值f，具体的：f＝e<sup>‑rT</sup>[pf<sub>u</sub>+(1‑p)f<sub>d</sub>] 公式(1)，<img file="FSA0000130119730000011.GIF" wi="252" he="122" />公式(2)；其中，P为期望收益，f为一个期权的价格。假定期权的期限为T，在期权有效期内，竞拍价格或者由S<sub>0</sub>竞拍上涨到S<sub>0u</sub>，或者会由S<sub>0</sub>下降到S<sub>0d</sub>(u＞1；d＜1)；第二计算单元，接收第一计算单元计算结果，竞拍人进行n轮竞拍，每次出价为h<sub>n</sub>，其中h为加价幅度，n为大于等于1的正整数，则竞拍人的收益为：P<sub>n</sub>＝Δt<sub>n</sub>‑f<sub>n</sub> 公式(3)，其中P为期望收益，Δt<sub>n</sub>为该轮次行权后可能获得的期权收益，f<sub>n</sub>为第n轮竞拍者实际支付的期权代价，并且Δt<sub>n</sub>，为风险函数r和分段函数a的乘积，Δt<sub>n</sub>＝r<sub>n</sub>*a 公式(4)r<sub>n</sub>为风险回报的增函数，a为根据不同约束条件，选择的不同分段函数，r＝n^(1/2)*nh；nh为不同轮次的竞拍叫价；执行上述循环，直到n轮竞价结束，计算最终竞拍人收益。 |
