Kryssende nett som utnytter densitetsprofiler relatert til brukerevaluering

摘要

Et kryssende nettverk som tilpasser kjøpe- og selgeordrer basert på en deknings- og mengdeprofil blir fremlagt. Det kryssende nettverket inneholder et antall med handler- terminaler som kan bli benyttet for å inngi ordrer. Ordrene blir inngitt i form av en dekningstetthetsprofil som representerer en grad av dekning (tilfredsstillelse) ved å handle et bestemt dokument ved forskjellige (pris, mengde) kombinasjoner. Hver ordre er typisk enten en kjøpeordre eller en selgeordre. Handlerterminalene er koblet til en tilpassingsstyringsdatamaskin. Tilpassings- styringsdatamaskinen kan motta som inndata dekningstett- hetsprof ilen inngitt ved hver av handlerterminalene. Tilpassingsstyringsdatamaskinen tilpasser ordrer (som er representert ved hver handlers dekningstetthetsprofil) slik at hver handler blir forsikret at det totale utkomme av prosessen (uttrykt ved gjennomsnittlig pris og mengde for effektuering) har maksimert den gjensidige dekningen for alle handlere. Normalt, er tilpassingsprosessen anonym. Tilpassingsprosessen kan være kontinuerlig eller en serieprosess, eller en blanding av de to. Ikke-tilpas- sede dekningstetthetsprofiler kan bli brukt for å frem- skaffe sprede- og priseinformasjon. Faktorer andre enn pris og mengde kan også bli benyttet for å bestemme gra- den av dekning. Om ønskelig, kan prioritet bli gitt til bestemte profiler i tilpassingsprosessen for å etterleve aksjebørsregler, som f.eks. krever at prioritet blir gitt til ordrer som fremviser best pris, uavhengig av mengde eller andre hensyn. Det kryssende nettverket har bruksom- råde både i verdipapirhandel og for ikke verdipapir- handelsapplikasjoner.